各位老铁，好久不见！又到了周末复盘挖票的时间。
最近后台好多朋友私信问我说，“哥，这商业航天第一波炒概念我错过了，现在还能上车吗？”，“订单都排到2028年了，股价怎么还在跌？”，“那些业绩翻倍的票，是不是已经提前反应完了？”
兄弟们，别急，也别慌。今天咱们就好好掰扯掰扯这个事儿。你问我现在还能不能上车，我的回答是：人家这是倒车接人，就看你要不要买票了。
这事儿还得从上个月底说起。3月30号那天，中国航天圈发生了三件大事，我给你们捋一捋：
第一件，中科宇航的“力箭二号”成功首飞。 这不光是成功，关键是成本打下来了！他们现在每公斤发射成本已经跟SpaceX的猎鹰九号打平，如果后续实现了回收技术，成本甚至能降到SpaceX的一半。这就是咱们说的“重头戏”，发射成本一降，整个产业就活了。
第二件，星河动力的董事长在中关村论坛上亲口说的——他们的发射订单已经排到了2028年，任务储备饱满。
第三件，中科宇航启动了上市辅导，正式吹响登陆资本市场的号角。 这几件事叠加在一块儿，再加上2026年被称为商业航天的“竞速元年”，万亿级的市场大门已经打开了。
但是，你看盘面，商业航天板块从去年11月底到今年1月中旬，确实是走出了一波轰轰烈烈的主升浪。那是在炒什么？炒“0到1”的想象力，炒预期。而进入3、4月份，很多票开始回调，资金开始撤离了吗？恰恰相反，主力是在做调仓换股，是从题材炒作转向真正有业绩、有订单的“1到N”的阶段。
所以，这轮回调，特别是那些2025年业绩已经翻倍甚至翻了好几倍，但又跟着板块回调了30%甚至40%的票，我认为这里存在真正的“预期差”。
周末我花了整整一天时间，把商业航天产业链捋了一遍，挖出了10家2025年业绩已经“炸裂”预增，但股价却因为各种原因被严重拖累，调整幅度在28%到45%不等的龙头公司。
废话不多说，直接上干货。咱们不荐股，只摆数据、聊逻辑，各位细品：
第一梯队：业绩暴增+深度洗盘（这几个我盯得最紧）
1. 北摩高科——这是妥妥的业绩“王炸”啊兄弟们！
咱先看数据：2025年营收9.18亿，涨了70.66%；净利润直接干到2个亿，暴增了1138.28%！ 扣非净利润更是夸张地增长了3072%。这已经不是翻倍了，这是翻了十几倍！
它是干啥的？航空制动和起落架系统的核心供应商，现在给商业卫星、无人机做可靠性试验服务。说白了，不管是天上飞的卫星还是地上跑的无人机，都得经过它的实验室“烤打”一遍才能出厂。这种第三方试验服务壁垒很高，客户粘性也强。
再看股价，较去年高点已经回调了28%，现在刚好踩在120日均线的支撑位上。这种位置配合它的业绩，在我看来性价比已经比较突出了。不过得提醒一句，它的暴涨有个“低基数效应”，上一年的基数确实比较低，这个得客观看待。
2. 中泰股份——预增7倍，连SpaceX的活儿都接了？
它的业绩预告看得我目瞪口呆：2025年全年净利润4.2亿到4.8亿元，同比暴增638%到715%。这是什么概念？一年多赚了将近7倍的钱！
它做的是深冷设备，和火箭有什么关系？关系大了！它给蓝箭航天供应发射工位设备，还给航天单位供应氪氙气体，唐山那个氪氙气装置是咱们国内规模最大的。而且它还在布局可控核聚变和液冷这些前沿领域，想象空间一下就打开了。
股价从高点下来调整了31%，同样在120日线附近博弈。如果这个支撑能守住，我觉得可以保持关注。
3. 臻镭科技——卫星芯片界的“隐形冠军”
业绩预增529%到642%，净利润1.23亿到1.45亿。 这个增幅在10家公司里也是排名靠前的。它是做啥的？商业宇航级芯片！产品用在卫星和卫星通信载荷上。要知道，卫星上天之后，芯片能不能扛得住太空辐射和极端温差，这直接决定了卫星的寿命。臻镭在这个细分领域的地位非常稳固，客户认可度也很高。
股价从高位回调了40%，目前在120日线上方震荡。调整幅度是10家公司里最深的之一，但业绩爆发力也是最强的之一。这种深度调整之后如果能够企稳，市场关注度大概率会回来。
第二梯队：各有绝活，不乏黑马潜质
4. 海兰信——从“海底”到“天上”，全都要！
业绩预增387%到631%，净利润4000万到6000万。 这个增幅同样非常可观。很多人知道海兰信是做海洋观测装备和智能船舶的，但你们可能不知道，它中标了海南商业航天发射场的“可重复使用火箭海上回收系统”项目，而且是联合中国舰船研究设计中心一起拿下的“指挥测控船”标段。
这步棋走得妙——从海洋延伸到太空，海上回收火箭这条赛道未来会有大量需求。股价回调了30%，目前在120日线附近获得支撑。这种“海洋+航天”的跨界逻辑，市场上还没有被充分认知。
5. 铖昌科技——*ST也能起死回生？
这只票的情况比较特殊，目前是*ST状态。但是，它预计2025年净利润9500万到1.24亿，同比增长405%到498%。能在带帽的情况下交出这样的业绩，说明主业确实在加速放量。它的核心产品是微波毫米波相控阵T/R芯片，这个在卫星通信、雷达制导等领域是绝对的核心部件，技术壁垒极高。
股价从历史高点跌去了40%，最近一周反而涨了9.42%。这说明什么？说明即便有ST的帽子压着，依然有资金在“用脚投票”，认可它的业绩爆发力。
但这里我必须重点提醒：*ST股的博弈风险极高，摘帽预期兑现之后怎么走、会不会有反复，这都需要极高的专业判断能力。普通投资者对这类标的一定要慎之又慎，绝对不能因为业绩翻倍就盲目冲进去。如果你对风险承受能力没有十足把握，这只看一看就好。
6. 智明达——军用嵌入式计算机“老兵”入局航天
业绩预增414%，净利润1个亿左右。 它本身是军用嵌入式计算机模块的龙头，技术底子非常扎实。现在它明确表态，要往低空经济（无人机）和商业航天（卫星与发射）领域加大投入，而且已经和客户在深度合作了。
股价从高点回调了36%，目前成交持续缩量。缩量意味着抛压在减弱，配合它的业绩增长，进一步下行的空间可能比较有限。
第三梯队：传统龙头的跨界突围
7. 高德红外——做红外的也盯上了太空
业绩预增256%到301%，净利润7亿到9亿。 这是10家公司里净利润绝对值最大的，说明它的体量和市场地位确实不一般。高德红外大家应该都不陌生，国内红外热像仪的老大。现在它已经把自己的红外探测器用到了商业航天和星载领域，尤其值得关注的是它成功开发了大面阵2K红外探测器，这在航天红外应用里是个很重要的突破。
股价较去年高点回调了32%，跌破120日线后在年线上方获得支撑，目前缩量整理。这种体量的龙头一旦企稳，对板块的带动效应也会比较明显。
8. 九鼎新材——最“低调”的老牌航天供应商
业绩预增187%到231%，净利润8500万到9800万。 很多人可能以为它只是个做玻璃纤维的，但你们知道吗？它是国家航空航天特种玻璃纤维布定点生产企业，一直在给运载火箭和航天飞船供货。这就是传说中的“隐形冠军”，平常不声不响，但火箭上天离了它的材料还真不行。
股价从高点回撤了37%，在120日线附近获得支撑后小幅反弹。它的逻辑在于——无论哪家民营火箭公司成功，都得买它的材料，这是典型的“卖铲子”生意。
9. 硕贝德——5G老将，发力低轨卫星
业绩方面，2025年营收27.7亿，增长49%，净利润6468万，同比扭亏为盈。它是国内老牌的射频天线厂商，现在完成了低轨卫星通信天线的研发。卫星互联网是商业航天的核心应用场景之一，低轨星座组网需要大量地面终端和星上天线，这块市场的放量才刚刚开始。
股价较年初高点回调近30%，持续缩量。如果卫星互联网的政策持续落地，硕贝德作为射频天线赛道的“老兵”，有可能迎来第二增长曲线。
10. 普利特——新材料之王，已经批量供货！
业绩预增155%到194%，净利润3.61亿到4.16亿。它的核心看点在于LCP材料——这种材料具备高频高速、高耐热、轻量化的特性，非常适合低轨卫星等商业航天应用。最关键的是，它已经实现了向头部终端客户的批量交付，这不是讲故事，是真金白银的订单。
股价从高点深调了45%，目前在半年线和年线之间缩量震荡，持续走出地量。地量往往意味着调整接近尾声。作为10家公司里调整幅度最深的一个，如果商业航天板块启动，它的弹性可能会相当可观。
说完了标的，咱们再来聊点儿更大的东西。
行业层面：2026年的商业航天，到底在发生什么？
政策端，已经全面松绑。 2026年《政府工作报告》把“航空航天”列为新兴支柱产业，国家航天局专门设立了商业航天司，还出台了《2025—2027年行动计划》。4月初，工信部又发文鼓励民营企业利用在轨卫星资源、发展卫星通信业务。各省也在跟进，广东出台了《推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》。从中央到地方，政策的暖风一直在吹。
市场端，规模持续扩大。 赛迪智库的数据显示，2025年中国商业航天市场规模已达2.83万亿元，同比增长21.7%；2026年预计将增至3.5万亿元。更具体到火箭发射端，Frost & Sullivan预测，中国商业运载火箭发射服务收入将从2025年的64.4亿元猛增至2030年的813.8亿元，五年复合增长率高达66.1%。这不是小打小闹，这是真正的大赛道。
技术端，国产可回收火箭正在密集突破。 前面说的力箭二号只是其中之一。蓝箭航天的朱雀三号计划今年二季度再次开展回收试验，如果能成功回收复用，单次发射成本有望控制在2000万美元以内。星际荣耀的一款4.2米直径可回收火箭也将在今年底择机首飞。中国商业航天正在从“能用”走向“好用、便宜用”，这才是真正的拐点。
不过，既然是深度分析，该泼的冷水也要泼。这块儿你们一定要看完——
任何高成长行业，不可能只有鲜花，没有荆棘。
首先，技术试错成本极高。 就在今年1月，星河动力的谷神星二号首飞就失败了；去年底，蓝箭航天的朱雀三号回收试验也没能成功。火箭发射本质上是一项极高风险的工程活动，民营火箭企业“六小强”也好，“五小龙”也好，几乎每一家都在研发和发射过程中交过学费。如果接下来哪家公司的关键技术试验再次失败，对整个板块的情绪冲击不会小。
其次，商业化的“最后一公里”并不好走。 目前行业普遍面临“技术突破易、低成本稳定量产难”的问题。可复用火箭的技术还在验证阶段，供应链的低成本批产能力也需要时间打磨。换句话说，短期能把火箭打上天，和长期能持续赚钱，这之间还有不小的距离。
第三，卫星互联网的商业闭环尚未形成。 星链在全球已经有数百万用户，但国内的低轨星座还处于组网初期，用户付费模式、地面终端成本等问题都还没有完全解决。如果卫星互联网的应用场景迟迟打不开，前期砸下去的投资回报周期就会拉得很长。
第四，行业泡沫的风险始终存在。 万亿级的市场前景很容易让人热血上头，但也要看到，2025年全年商业航天融资67起，接近2024年的两倍，星际荣耀单笔融资就高达50.37亿元。资金大量涌入的同时，必然伴随泡沫和洗牌，真正能跑出来的公司可能只是少数。
总结一下，给各位老铁几句心里话
1. 2026年确实是商业航天从“0到1”走向“1到N”的关键年份。 政策、技术、资本三重共振已经形成，这个赛道的长逻辑非常清晰。上面梳理的10家公司，业绩增长都是实打实的数据，不是空口讲故事。
2. 但这不意味着现在闭着眼睛买就能赚钱。 30%到45%的调整幅度确实提供了相对较好的安全边际，但“调整了”不等于“跌到位了”。技术失败的风险、竞争加剧的风险、市场情绪反复的风险，一个都不能忽视。
3. 我反复强调，这篇文章是信息梳理和逻辑分享，绝对不是任何形式的投资建议。 每个人都要为自己的钱袋子负责。如果你看好这个赛道，建议用“长期视角、分批布局”的心态去跟踪，而不是追涨杀跌。
4. 最后，商业航天的故事还远没有讲完。 可回收火箭技术一旦全面突破、卫星互联网开始规模商用、越来越多的民营航天公司登陆资本市场……未来两到三年，这条赛道上还会有无数惊喜和意外。保持关注，保持理性，别让自己在情绪最亢奋的时候冲进去接盘。
好了，今天的分享就到这里。兄弟们如果对这10家公司中的哪一只有自己的看法，或者发现了其他值得关注的商业航天标的，欢迎在评论区聊聊。
顺手点个赞，是对我熬夜挖数据最大的鼓励。咱们下周见！
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